高盛交易台：纳斯达克单日跌5.5%、费城半导体指数重挫12%、标普500跌4.4%，本轮抛售更像1998年流动性危机而非2000年泡沫破裂

发生了什么

据追风交易台，高盛FICC与股票交易台在11月6日报告中表示，纳斯达克指数单日下跌5.5%，费城半导体指数重挫12%，标普500指数下跌4.4%。当日高盛美国现金股票业务净卖出30亿美元，其中信息技术与通信服务板块占22亿美元；科技板块累计净卖出规模已扩大至270亿美元，超过7月那轮210亿美元的技术性抛售；VVIX单日变动幅度为2018年2月5日'波动率末日'以来最大。高盛负责人Rich Privorotsky倾向于将本轮下跌定性为类似1998年的流动性危机而非2000年泡沫破裂前兆，认为市场剧烈重定价的是建设融资与时间节奏而非底层需求；抛售机制上，杠杆ETF在收盘前的强制平仓放大了半导体与纳斯达克的跌幅，叠加做市商负gamma敞口形成自我强化的清算循环，且半导体板块核心压力在于长线机构基础需求的缺席。高盛梳理了四类市场担忧（资本不足、收入不足以证明投资合理、电力与许可容量不足、总支出轨迹不可持续），并认为市场最关注的电力与许可问题恰是四类中最不重要的一条。得州候任州长Gina Hinojosa表态'我并非憎恨数据中心'，被解读为监管重置而非意识形态拒绝。技术面上纳斯达克已跌破200日均线，标普500刚守在该均线上方；Privorotsky点名台积电与阿斯麦作为高质量科技资产。他列出改变叙事的三项条件（AI投资形成政治正反馈、融资市场企稳、底层支出与需求保持完好的实证证据），并给出反证条件：若AI资本开支实质性推迟且收入证伪投资逻辑，则转向2000年模板；若融资市场出现再融资失败，下跌性质将根本改变。原文另提及油价单日反弹约4%，以及1950年以来19次中期选举后12个月标普500全部上涨（但强调这是12个月维度观察而非一个月预测）。

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来源与时间

来源：华尔街见闻 · 2026/11/7 · 查看原始来源