费城半导体指数单日跌幅高达6.72%，10年期美债收益率单日暴跌逾15基点创一个月新低，野村称市场已从通胀叙事切换至对AI增长前景的系统性重估

隔夜10年期美债收益率单日暴跌逾15个基点，一度跌破5.00%关口，创一个月新低；纳斯达克综合指数重挫2.60%，费城半导体指数单日跌幅高达6.72%。当日标普500指数收跌1.22%终结三连涨，道琼斯工业平均指数微涨0.02%，罗素2000指数涨0.11%；板块分化鲜明，日用消费品、医疗保健与公用事业领涨，半导体、存储芯片与光通信领跌，呈典型防御性轮动特征。野村跨资产策略师Charlie McElligott在最新报告中指出，市场正快速'重新定价左尾风险'，驱动力已从此前的通胀叙事切换为对AI驱动增长前景的系统性重估，美债久期头寸重新发挥股票组合对冲功能。其列举的抛售根源包括：Anthropic年化经常性收入数据令市场失望并引发对其IPO可行性的质疑；Gartner警告超过80%的新兴云服务商将面临倒闭；多个AI生态系统相关IPO遇冷；Lam Research（LRCX）的业绩指引令市场失望；以及普遍蔓延的'资本支出增速趋于平缓'预期——尽管Meta维持激进资本支出计划并上调预期。Meta在14C文件中承认需要从今年秋季起通过发行新类别无投票权股票及大量债券筹集'数千亿美元'，其CDS利差从7月29日的80个基点扩大至10月22日的120个基点。野村测算，若市场再跌1%，期权做市商、杠杆ETF与波动率控制基金合计需抛售约340亿美元；跌3%为1340亿美元；跌5%则高达2250亿美元；QQQ一旦跌破715美元，做市商将陷入负Gamma区间，机械性抛售将自我强化。

来源：华尔街见闻 · 2026/10/22 · 查看原始来源