11月5日费城半导体指数暴跌12.2%，英伟达跌9.3%、AMD跌17.3%、美光跌约17.5%，RBC警告半导体股或仍未跌到位

发生了什么

11月5日，费城半导体指数暴跌12.2%，芯片股遭遇猛烈抛售：英伟达下跌9.3%，AMD下跌17.3%，美光科技下跌约17.5%。同日纳斯达克指数暴跌5.52%，较10月高点回撤近12%，进入技术性调整区间；标普500指数下跌4.36%，成分股市值单日蒸发约3万亿美元。11月6日抛售蔓延至亚太：韩国股市收盘下跌6.02%，盘中一度暴跌超8%并触发熔断；日经225指数收盘下跌5.96%，盘中跌幅超6%。据高盛数据，专注科技股的多空策略对冲基金今年6月平均累计收益率一度达24%，如今基本归零，仅11月5日平均亏损超4%；10月对冲基金净杠杆率下降4.2个百分点至73.4%，10月两周内卖出约200亿美元科技股。野村11月5日盘中预计杠杆ETF可能需在收盘前卖出约470亿美元股票以完成每日再平衡。原文说明此次抛售并非企业基本面突然全面恶化，而是部分对冲基金急于锁定年内投资收益，此前涨幅较大的半导体和AI硬件股成为集中减仓对象。11月4日高盛观察到长期投资机构和对冲基金从半导体股转向大型云计算公司，亚马逊、微软、Alphabet当天分别上涨6.1%、6.7%和3.2%。11月5日RBC资本市场Lori Calvasina警告半导体及相关设备企业盈利预期上修速度放缓，该趋势可能仍处早期，相关股票或需进一步调整才能企稳；Dan Niles指出部分存储芯片公司市净率仍超5倍，过去下行周期中可能跌至接近1倍，当前估值未必便宜。政策风险方面：11月5日新当选得州州长伊诺霍萨表示在出台保护当地居民的法律之前需暂停数据中心开发，得州约占美国规划数据中心产能的25%；摩根大通11月4日披露七家主要AI相关企业约4万亿美元债务、租赁及其他表外承诺，并预计美国2028年规划数据中心新增产能中约37.5GW可能面临暂停建设、15GW可能受额外监管限制。机构观点分歧：贝莱德认为当前AI热潮与2000年互联网泡沫存在明显区别，截至2026年8月微软、Alphabet、亚马逊、Meta四家平均两年期预期市盈率约18倍，远低于2000年四巨头近70倍；Truist表示科技板块预期市盈率已从此前约32倍降至17倍；Forrester追踪的9家AI相关企业财务健康评分从2025年第二季度约98分降至11月2日估算的79.1分。

影响与信号

受影响器件与厂商

来源与时间

来源：格隆汇·半导体 · 2026/11/6 · 查看原始来源