伦敦铝现货较三个月期货溢价一度达每吨147美元创逾30年纪录，库存跌至1990年以来最低，两大交易商控制60%至80%现成库存

发生了什么

周三，伦敦金属交易所（LME）铝现货合约对三个月期货的溢价一度攀升至每吨147美元，刷新逾30年数据记录；今年10月中旬该价差尚处于贴水状态，此后随交易所仓库库存骤降而急速翻转。LME铝库存已跌至1990年以来最低水平，截至本周一，两名交易商持有的多头头寸合计占据交易所现成库存的60%至80%，市场流动性急剧收紧。衡量短线资金成本的Tom/next价差一度触及每吨31.73美元（为2021年以来最高），周三从最高每吨31.73美元收窄至1美元，但期货曲线显示升水结构（backwardation）将延续至2028年。原文将供应挤压归因于库存高度集中，并提及中东战事扰乱铝出口、美欧贸易壁垒令替代供应有限；印尼产能虽加速释放，但其铝尚未完成LME交割注册，短期难以缓解现货市场压力。

影响与信号

受影响器件与厂商

来源与时间

来源：华尔街见闻 · 2026/11/11 · 查看原始来源