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AI投资逻辑转向精细化筛选标的

华泰证券报告指出，市场对AI的叙事正从奖励资本开支转向担忧投资回报与宏观颠覆，投资逻辑转向精细化筛选标的。报告认为硬件层需关注供给约束最紧的环节，如存储、先进封装、变压器等。