高盛预测云巨头AI支出激增至1.73万亿
高盛预测六大云巨头2026-2027年AI资本支出达1.73万亿美元，积压订单激增支撑需求，但折旧压力与融资缺口构成风险。
利多
GPU及服务器需求，需警惕折旧年限缩短带来的供应压力。
- 相关厂商
- Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta、Oracle、SpaceX
- 影响评分
- 85 / 100，高影响
高盛预测六大云巨头2026-2027年AI资本支出达1.73万亿美元，积压订单激增支撑需求，但折旧压力与融资缺口构成风险。
GPU及服务器需求，需警惕折旧年限缩短带来的供应压力。
英伟达数据中心业务连续四个季度加速增长，收入同比翻倍。数据显示增长动力并非来自传统的超大规模云客户，而是特定领域。
强劲的收入增长表明GPU需求持续旺盛，支撑价格预期。
五大云厂商资本支出达1815亿美元，同比增长87%，英伟达云收入487亿美元，占比降至26.8%。该比例较三个月前峰值33.2%显著下滑。
表明英伟达在超大规模市场的定价能力减弱，需求增速不及资本支出增速。
英伟达公布2027财年Q2营收962亿美元，环比增长18%，同比增长106%。黄仁勋表示AI基础设施建设全速推进，需求加速。
营收超预期且需求强劲，预示AI芯片供需紧张。
阿里云AI业务利润率升至12%，EBITDA同比增长133%，自研芯片真武M890覆盖650家客户。上一代芯片已出货超50万颗，数据中心交付周期压缩至100天，显示算力需求强劲。
AI商业化进入利润释放阶段，算力资产三年回本，支撑价格上行。
Supermicro公布2026财年Q4财报，营收11.1亿美元，净利1.178亿美元，毛利率17.5%。较上一季度营收与净利均大幅增长，毛利率显著改善，反映AI服务器市场需求强劲。
业绩超预期表明AI算力需求旺盛，利好上游芯片供应链。
寒武纪1H26营收59.96亿元（同比+108.13%），净利润23.11亿元（同比+122.61%），受字节跳动大额订单及国产AI模型推广驱动。尽管业绩强劲，但Q2增速放缓至90.11%，经营现金流因库存积压和成本上升下降65.83%。
寒武纪业绩超预期，摩尔线程营收大增147%逼近盈利。
联测科技七月营收创历史新高，主要受AI及高性能计算测试需求驱动。随着数据中心和云端市场对GPU相关芯片、模块及系统的投资增加，特别是代理AI领域的强劲投入，带动了出货量提升。
强劲的AI测试需求预示着相关芯片供应链的景气度将持续向上。
下周MAG7与SK海力士、三星等巨头财报密集发布，长鑫科技科创板挂牌。市场将重点审视AI云服务增速、HBM出货动能及美联储对通胀的表态。
财报数据将决定存储与AI芯片板块短期走势，地缘政治与关税动态增加市场波动。
英特尔2026年第二季度营收增长25%，超出财务预期。此次增长主要得益于AI驱动的算力需求激增以及工厂良率和生产周期的改善。
AI算力需求持续增强，英特尔正加大设备与基板投资以支持未来增长。
台积电2Q26净利同比大增77%至706.6亿新台币，毛利率创历史新高67.7%。受益于3nm及2nm制程需求强劲及CoWoS先进封装产能紧缺，公司营收与利润均超预期。
先进制程与封装产能利用率维持高位，预示后续供需紧张格局延续。
花旗上调阿里云收入预测至同比增长45%，并宣布在法马日墨新建数据中心。受AI需求拉动，云业务EBITA利润率升至11.5%，但电商广告收入受促销会计处理及消费疲软影响下滑8.7%。
云基础设施硬件需求，利好AI算力及服务器供应链。
Weblink国际报告Q2营收创纪录，受AI需求及企业换机周期推动。台湾供应商表示业绩反映全球计算与网络安全支出趋势。
强劲销售暗示需求回暖，利好相关元器件供应链。
富士康6月营收8218亿新台币创历史新高，主要受AI服务器和云网络产品强劲需求驱动。
表明AI服务器相关供应链需求旺盛。
高通预计2029年数据中心芯片收入达150亿美元，2027财年达50亿美元，主要来自定制AI芯片。为应对美国出口管制，高通推出符合规定的AI250和AI300加速器，并已获得字节跳动订单。
高通定制芯片及HBC技术需求。
台湾半导体及电子供应链公司5月营收总体坚挺，AI相关逻辑、测试、基板及铜箔层压板供应商累计增长最为强劲。受AI需求激增推动，多家厂商延续强劲增长态势。
营收增长通常预示着供应紧张或价格上涨压力。
Oracle第四财季RPO达6380亿美元，同比暴涨363%，主要受AI基础设施需求驱动。公司预计2027财年资本开支700亿美元并融资400亿美元，显示对服务器、GPU及存储芯片的强劲需求。
AI算力需求旺盛，供应链成本压力上升。
谷歌宣布筹集800亿美元资金用于加速扩张AI基础设施，以应对日益增长的服务需求。此举标志着资本密集型增长阶段，可能重塑全球云和芯片供应链。
AI芯片及云服务需求。
英伟达本季度营收创纪录并预计增长，同时宣布2026年CPU营收目标为200亿美元。公司承认在中国市场向华为让步，未出货Hopper产品。
英伟达战略转型与市场格局变化带来的供需影响。
趋境科技完成数亿元Pre-A轮融资，资金将重点投向算力储备及底层推理系统建设。随着行业从大模型训练转向精细化推理，且腾讯云等头部厂商上调算力价格，市场对高效推理基础设施的需求显著增加。
AI推理芯片及算力基础设施板块。
爆款新品里，到底装了谁的芯片？拆开，一颗一颗给你看。
全部拆解| Analog | $0.68 | −5.9% |
|---|---|---|
| 连接器 | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%异常波动 |
| MLCC | $0.01 | +54.0%异常波动 |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%异常波动 |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | 暂无 |