三花智控Q4营收利润环比回落，全年净利增逾31%
三花智控2025年营收310.11亿元（同比增10.97%），归母净利润40.63亿元（同比增31.10%），新能源汽车热管理业务为核心增长引擎。业绩呈现前高后低走势，Q4营收利润环比下滑，主要受国内家电补贴退潮及出口承压影响。
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净利率提升及H股上市增强资本实力为利多，但季度性回落及对汽车/家电周期依赖，使相关热管理组件短期需求前景存在不确定性。
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三花智控2025年营收310.11亿元（同比增10.97%），归母净利润40.63亿元（同比增31.10%），新能源汽车热管理业务为核心增长引擎。业绩呈现前高后低走势，Q4营收利润环比下滑，主要受国内家电补贴退潮及出口承压影响。
净利率提升及H股上市增强资本实力为利多，但季度性回落及对汽车/家电周期依赖，使相关热管理组件短期需求前景存在不确定性。
QYResearch预测全球热泵空调零部件市场规模将从2025年的23亿美元增长至2032年的60亿美元，年复合增长率为15.0%。报告分析了主要厂商、产品类型及美国关税政策潜在转向的影响。
/利多/关注：此为长期市场预测报告，未提供影响近期交易的具体价格、短缺或产能变动数据，对交易员即时决策价值有限。
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