AI瓶颈延伸至CPU光通信，库存加速消耗
高盛Delta One交易台警告美股屡创新高但霍尔木兹海峡局势脆弱，库存加速消耗。市场焦点从GPU延伸至CPU与光通信等AI瓶颈，供应链各环节出现紧缺迹象。技术面与仓位信号趋于脆弱，不对称性开始反转，建议当前位置保持谨慎。
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- Goldman Sachs、Siemens Energy、Intel
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高盛Delta One交易台警告美股屡创新高但霍尔木兹海峡局势脆弱，库存加速消耗。市场焦点从GPU延伸至CPU与光通信等AI瓶颈，供应链各环节出现紧缺迹象。技术面与仓位信号趋于脆弱，不对称性开始反转，建议当前位置保持谨慎。
高盛Delta One交易台指出，美股及费城半导体ETF(SOX)创18连涨新高，但与油价高企、地缘风险等宏观指标全面脱钩。市场焦点集中于AI驱动的算力需求，导致DRAM、封装、电力及散热环节成为供应链新瓶颈。
投资者风险敞口指数(NAAIM)达94，市场以高仓位进入月末再平衡期，技术面动能减弱，不对称风险正在累积。
华泰证券报告推演霍尔木兹海峡持续封锁将引发四阶段供应链冲击，第三阶段（1-3个月）半导体原料趋紧，第四阶段（3-6个月）先进芯片产能可能下滑。中国大陆成熟制程原料有一定缓冲，但先进制程仍受制约。
地缘冲突若升级，将利空依赖中东特气与电子级化学品的半导体供应链，引发短缺与成本上涨风险。
已经到底了