迪克森订单激增，成本压力加大
迪克森Q1财年订单强劲且手机出货量改善，但面临成本上升压力。公司正通过向高价值制造转型及深化零部件本土化来对冲利润下滑风险。
利多
强劲订单流显示下游需求复苏，但成本压力仍需关注。
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迪克森Q1财年订单强劲且手机出货量改善，但面临成本上升压力。公司正通过向高价值制造转型及深化零部件本土化来对冲利润下滑风险。
强劲订单流显示下游需求复苏，但成本压力仍需关注。
高通预测第四季度业绩疲软，警告苹果产品收入下降速度快于预期。智能手机业务面临短期压力，但公司表示AI数据中心和汽车业务预计在2027财年取代苹果收入。
苹果收入降幅超预期导致股价承压。
台积电计划2027年起对先进及成熟制程提价最高10%。面对特朗普2000亿美元投资压力及美国建厂成本高出20%至50%的困境。
公司凭借垄断地位将成本压力转嫁给苹果、英伟达等客户。
台积电2Q26营收达40.2亿美元，同比增长33.7%，毛利率升至67.7%。受HPC强劲需求驱动，先进制程（2nm、3nm、5nm、7nm）贡献营收占比达77%，净利同比大增77.4%。
先进制程需求旺盛且产能利用率提升，抵消海外扩产压力，显示晶圆代工行业景气度持续向上。
联发科将2026年ASIC目标上调至20亿美元，尽管智能手机市场前景疲软。公司预计其他应用增长将抵消下滑。
ASIC板块。
SK海力士第一季度营业利润率高达72%。服务器存储需求强劲，持续抵消了PC与手机芯片的疲软表现。
服务器存储需求结构性走强，支撑高端存储芯片价格与厂商盈利能力。
联发科2026年3月营收创历史新高，主要得益于AI芯片需求的强劲增长。尽管智能手机市场疲软，但新增长动力有效对冲了这一压力。
AI芯片需求激增预示着相关产品价格可能上涨或面临供应紧张。
Meta据传考虑裁员超20%以平衡AI基础设施成本，ASML计划削减1700个管理岗位。此举反映行业为AI和数据中心扩张进行重组以优化现金流的趋势。
企业资本开支优先级调整可能带来短期需求波动，但长期AI基建需求未变。
台积电2026年2月合并营收3176.57亿新台币，同比增长22.2%，但环比下降20.8%。营收环比下滑主要受春节假期及工作日减少影响。
/利多/关注：中性，强劲的同比增长被季节性环比下滑抵消，对现货元件价格无明确指向性影响。
HPE第一财季盈利超预期，网络业务强劲与成本控制抵消了云/AI收入疲软。公司应对组件成本上升的表现优于预期，并上调了部分全年展望。
网络业务强劲预示相关芯片需求稳定，但云/AI收入疲软或暗示高性能计算组件短期需求承压。
腾景科技2025年营收58.6亿元，同比增长31.54%，受AI算力需求驱动，高速光模块无源元组件及OCS晶体量产规模提升。净利润仅增长1.77%至7059.4万元，源于半导体设备光学模组等新兴业务投入。
营收增长反映下游需求强劲，但利润增速严重滞后，对现货价格无直接指向性影响。
英伟达2026财年Q4营收达创纪录的681亿美元，数据中心网络收入同比激增263%，显示其向整体方案销售的转型。财报后股价下跌约5%，市场担忧其超50%数据中心收入依赖前五大云客户，且对明年超6600亿美元行业AI投资的可持续性存疑。
强劲财报与股价下跌形成反差，核心客户集中度风险及天量资本开支的回报问题构成不确定性。
光宝科技公布2025年强劲业绩，并预计2026年将维持季度双位数增长。增长动力源于对AI相关电源业务及产能的投资，以抵消消费及ICT市场需求疲软。
AI电源需求构成利多，但消费与ICT市场疲软带来不确定性，交易信号复杂。
英伟达2026财年营收达2159亿美元创纪录，但业绩展望未计入中国数据中心收入。公司获准向中国特定客户小批量出货H200，但迄今未产生任何收入，而H20芯片在华销售额约6000万美元。
全球需求强劲，但中国市场的监管限制与本土竞争对手进步构成重大不确定性。
英伟达表示已获批的对华H200芯片出货尚未产生收入，且游戏GPU供应紧张将持续数个季度。背景是生成式AI推动资本支出，但中国出货不确定性构成关键制约。
强劲需求与供应限制及地缘风险并存，交易信号复杂。
索尼CFO表示已确保充足内存采购，以维持PS5主机价格稳定至2026年。此举旨在应对当前内存成本上涨的压力，公司将通过优先对现有超9200万台的用户群进行变现来抵消成本。
索尼消化成本通胀的策略，表明这一主要OEM的短期需求稳定，但不会对内存价格构成额外上行压力。
Wolfspeed第二财季营收1.68亿美元，环比下降14.6%，同比下降6.9%。业绩下滑主要因电动汽车应用需求疲软，但AI数据中心应用季度营收增长50%。
电动汽车需求利空与AI需求利多形成对冲，需观察后续订单结构变化。
Veeco仪器Q2营收1.66亿美元超预期，但环比微降且同比下滑6%。业绩受关税制约，显示设备供应链持续面临外部成本压力。
公司强劲执行力与关税阻力相互抵消，对设备近期价格持中性看法。
纳微半导体Q2营收1449万美元，同比下滑29%，但净亏损大幅收窄。营收下滑主因消费和工业市场持续疲软，汽车与能源领域有所增长。
财务信号好坏参半，显示需求疲软但运营改善，需观察终端市场复苏情况。
Veeco仪器Q2营收1.759亿美元，环比增1%，同比增9%。激光退火设备创销售记录，弥补了化合物半导体业务收入下滑。
设备需求结构性变化，激光退火领域增长强劲，但化合物半导体市场短期承压。
爆款新品里，到底装了谁的芯片？拆开，一颗一颗给你看。
全部拆解| Analog | $0.68 | −5.9% |
|---|---|---|
| 连接器 | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%异常波动 |
| MLCC | $0.01 | +54.0%异常波动 |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%异常波动 |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | 暂无 |