中际旭创营收同比暴涨192%，净利增262%
中际旭创一季度营收195亿元同比增长192%，净利润57.35亿元同比增长262%。全球投行上调光学产业链目标价，1.6T光模块放量且毛利率上行，订单能见度极强。
利多
业绩大超预期验证高景气，短期调整是低吸机会，基本面无变化。
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中际旭创一季度营收195亿元同比增长192%，净利润57.35亿元同比增长262%。全球投行上调光学产业链目标价，1.6T光模块放量且毛利率上行，订单能见度极强。
业绩大超预期验证高景气，短期调整是低吸机会，基本面无变化。
华为2025年研发支出达创纪录的1923亿元，占营收22%，但整体营收增速放缓至2.2%。其昇腾AI芯片业务获进展，路透社称计划今年出货约75万颗950PR芯片以对标英伟达。
巨额研发投入与明确的AI芯片出货目标，预示其内部半导体供应链需求可能增强，但需关注云业务下滑等混合信号。
赛力斯2025上半年向华为采购额达200亿元，占其总营收近三分之一，采购内容约三分之二为华为产品（如乾崑智驾、激光雷达），三分之一为渠道服务。鸿蒙智行模式深度绑定华为技术、品牌与销售网络，显著提升了合作车企的毛利率至30%。
该模式为华为汽车半导体及系统方案带来确定性的高价值需求，但加剧了车企对单一供应商的依赖，可能影响供应链弹性与议价能力。
山石网科2025年营收9.11亿元，同比下降8.55%，净亏损扩大至1.92亿元。报告期内公司ASIC安全专用芯片研发落地，新产品于2026年初陆续中标。
财报反映经营承压，后续业绩复苏取决于ASIC新品的商业化进展。
Wolfspeed从美国国税局获得1.921亿美元第48D条先进制造税收抵免现金退税，是其预计总额约10亿美元的一部分。该资金源于美国《通胀削减法案》对国内半导体制造的激励政策，旨在支持其碳化硅材料与器件产能扩张。
大额现金注入直接改善公司财务状况，增强其执行大规模资本开支的能力，对稳定和扩大碳化硅供应构成支撑。
Wolfspeed第三财季营收2.007亿美元，环比下降4%，主因工业和能源市场需求疲软。该公司业绩反映了碳化硅功率半导体在关键终端市场的普遍乏力。
终端需求疲软预示碳化硅元件可能面临库存压力与价格让步。
Wolfspeed第二财季营收达2.084亿美元，同比增长20%并超预期，创纪录的29亿美元设计订单是主要驱动力。这反映了电动汽车、能源基础设施等领域对碳化硅（SiC）器件的强劲需求。
创纪录的设计订单锁定了未来需求，可能加剧SiC晶圆和器件的中长期供应紧张，对现货价格构成支撑。
已经到底了