中信建投聚焦算力牛与复苏牛
中信建投发布2026年中期策略，聚焦AI算力与复苏牛两大主线。认为A股将演绎结构性慢牛，资金抱团推动景气扩散。
利多
AI算力及新能源产业链，建议左侧布局复苏板块。
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中信建投发布2026年中期策略，聚焦AI算力与复苏牛两大主线。认为A股将演绎结构性慢牛，资金抱团推动景气扩散。
AI算力及新能源产业链，建议左侧布局复苏板块。
一份市场分析报告指出，中国资产定价核心正从营收增速转向利润率，周期板块利润率弹性最强。报告构建了细分品种比较框架，筛选标准为需求敞口好、供给弹性小、中国具备相对竞争优势。
报告明确列出AI算力、电力、锂电等产业链中数十种具体材料和组件，认为其将受益于持续的AI资本开支和电网投资，具备配置价值。
A股半导体设备及CPO概念股普涨，洁净室龙头亚翔集成2连板创历史新高，CPO股铭普光磁涨停。催化因素包括SEMICON China展会召开及美股光通信股Lumentum创历史新高。
细分硬件板块集体走强反映市场情绪积极，但缺乏具体供需数据支撑交易决策。
中银证券与中邮证券报告指出，中东局势推涨油价并传导至化工品成本，维生素因原料涨价及油运成本上升已启动涨价通道。报告逻辑基于大宗商品周期轮动、行业供需格局改善及‘反内卷’政策。
券商观点指向化工及上游资源品板块存在配置机会，但对半导体元件无直接交易信号。
中信、银河等多家券商发布后市观点，建议关注AI相关电子链、供给受限的化工有色及油气等涨价板块，并增加低估值敞口。上市公司年报与一季报密集披露将成为下一阶段行情核心锚点。
机构配置建议对相关半导体及电子元件板块情绪有间接影响，但无具体供需或价格数据支撑。
国家发改委明确集成电路为六大新兴支柱产业之一，AI与算力是“新质生产力”政策核心。该市场分析报告基于两会政策信号，将半导体/算力列为下周结构性行情主线。
国内产业政策强力支持，为半导体及AI算力链（存储、光模块）提供长期需求确定性，但缺乏具体价格或供应冲击数据。
洪灏模型显示美国半导体短周期正逐步见顶，同时机构与散户仓位均处高位。其认为金融市场对AI的定价已超前于未来能兑现的实际发展。
周期高位叠加仓位高企构成典型不利组合，增加了半导体资产的下行风险。
申万宏源策略报告分析市场“HALO交易”逻辑，即对可能被AI替代、壁垒弱化或无法胜出的行业进行长期估值重估。报告指出A股节后对长期科技叙事反应偏弱，更关注短期通胀主题。
该宏观策略观点不涉及具体元器件供需或价格数据，对交易无直接指导意义。
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All teardowns| Analog | $0.68 | −5.9% |
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| Connector | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%Unusual |
| MLCC | $0.01 | +54.0%Unusual |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%Unusual |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | n/a |