伯恩斯坦测算：英伟达Rubin Ultra单Pod光学内容升至540万美元（较此前约100万美元扩大逾5倍），2028年英伟达光学生态市场规模预计达468亿美元、年增91%

发生了什么

伯恩斯坦分析师Daniel Zhu在研报中测算，英伟达Rubin Ultra架构催生的CPO及光纤需求大幅跃升：单个8机架Rubin Ultra计算集群（Pod）的光学内容机会约达540万美元，较此前Vera Rubin NVL72架构下约100万美元扩大逾5倍（其中CPO内容约104万美元、规模化互联可插拔约332万美元、规模化扩展可插拔约100万美元）；单Pod总光学带宽约15898 Tbps。基于Mark Li团队对R300 GPU出货量的预测（2027年约100万颗、2028年约390万颗），Coherent在Rubin Ultra平台上的市场机会预计2027年约94亿美元、2028年约361亿美元；英伟达整个光学生态市场规模预计从2027年约245亿美元增至2028年约468亿美元（年增91%）。报告认为InP衬底是最核心供应瓶颈：测算行业InP衬底产能2027年增长约60%、2028年约67%，而需求预计增长约70%至90%，供给偏紧将延续至2028年，价格不具备大幅下行基础；AXTI计划2026年底产能较2025年四季度翻倍并于2027年再度翻倍，住友计划到2028财年将2024财年产能扩大至3倍。伯恩斯坦维持Lumentum、Coherent、Ciena“跑赢大市”评级及Corning“与大市同步”评级，Lumentum目标价上调至700美元（自635美元），Coherent、Ciena、Corning目标价分别为350美元、440美元和120美元。以上均为机构测算与预测，非已实现结果。

影响与信号

受影响器件与厂商

来源与时间

来源：华尔街见闻 · 2026/11/11 · 查看原始来源