NuAxi半导体贸易情报
10月日经半导体指数下跌15.2%，TOPIX跌3.5%、日经225跌5.2%，摩根大通称估值进入超卖区域、短期震荡待反弹
发生了什么
摩根大通日本股票策略月度总结指出，10月日本股市因AI投资担忧和宏观不确定性而大幅回调：日经半导体指数下跌15.2%，TOPIX下跌3.5%，日经225指数下跌5.2%。资金从AI/半导体等高估值板块轮动至防御性、高股息和高质量板块，投资者因对AI投资回报率和融资成本的担忧抛售AI半导体股票。报告同时强调企业盈利基本面强劲：7-9月财季TOPIX成分股营收同比增长17%、营业利润增长42%、净利润增长33%；截至10月底TOPIX的12个月远期市盈率降至14.7倍，低于15-18倍的合理区间，为自Takaichi政府上台以来首次跌破15倍，报告认为已进入超卖区间。FY2026 TOPIX EPS预测上调1.9个百分点至同比增长21.3%，FY2027和FY2028预测均为增长10.7%。9月28日至10月24日海外投资者净卖出日本股票1.3万亿日元，公司回购金额达0.5万亿日元。报告认为市场对AI半导体、资本品和银行股票的情绪可能过于悲观，短期可能继续震荡但超卖状态可能蕴含反弹机会。
影响与信号
高影响影响力评分：95/100
受影响器件与厂商
日经半导体指数TOPIX日经225指数AI半导体股票
日本股市半导体板块回调AI投资担忧估值超卖板块轮动资金外流
来源与时间
来源：格隆汇·半导体 · 2026/11/3 · 查看原始来源
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