微软2027财年第一财季Azure收入331.65亿美元、同比增48%超预期，现金资本开支393.67亿美元低于预期，自由现金流下滑27%、商业RPO逊于预期，盘后股价一度涨近5.7%

发生了什么

美东时间28日周三美股盘后，微软公布截至2026年9月30日的2027财年第一财季业绩：营收同比增长19%至922.8亿美元（较分析师预期高1.8%），运营利润同比增长21%至459.2亿美元（较预期高5.4%），非GAAP EPS同比增长18%至4.89美元（较预期高3.4%）。Azure收入环比增长12.8%至331.65亿美元，同比增长约48%，较上一季度的43%加快，高于分析师共识预期的44.8%，且突破300亿美元、较市场预期约322亿美元高约3%。第一财季现金资本开支为393.67亿美元，同比大增103%，但较分析师预期低14.3%，也低于上一季度的410亿美元。但自由现金流约186.33亿美元，较上年同期约256.63亿美元下降约27%；商业RPO为6770亿美元，同比增长73%，较分析师预期7056亿美元低约4%，环比第四财季的6780亿美元几乎未增长；商业预订同比下降12%，而上一季度为同比增长10%。财报公布后，微软股价盘后跳涨，涨幅一度接近5.7%（文中亦称一度涨近6%）；原文将盘后大涨归因于Azure增速超卖方及部分买方预期、收入利润全线超预期、且现金资本开支低于预期，被解读为AI投入回报好于预期。

影响与信号

受影响器件与厂商

来源与时间

来源：华尔街见闻 · 2026/10/28 · 查看原始来源