Fadu IPO欺诈案第四次庭审：检方称其在明知营收将下滑下推进上市，辩方称预估保守

发生了什么

首尔南部地方法院刑事13部于10月22日就Fadu高管涉嫌违反资本市场法进行第四次庭审，前CEO李智孝、现任CEO南利贤和副社长元钟泽作为被告出庭。检方出示2023年3月的内部Microsoft Teams对话，内容包括'如果不能上市就会有资金缺口'、'那样我们7月就会倒闭'等，主张Fadu在明知营收将大幅下滑的情况下仍推进上市；Fadu于2023年8月上市。检方还指控Fadu在明知SMART Modular、SpaceX和SK hynix等大客户已推迟或暂停2023年下半年订单的情况下，仍用较早的订单预测编制证券申报书营收预估，其中原计划2023年第四季度向SpaceX卫星服务器出货3,200块SSD。据检方称，前CEO李智孝于2023年5月18日通过内部通讯工具指示员工'暂时假设没有SpaceX订单'，次日SpaceX在视频会议上告知Fadu在2024年第三季度前不会追加采购订单。副社长元钟泽2023年5月曾写道'即使把年度营收目标从2400亿韩元下调到1500亿韩元，实际业绩可能还会低得多'。Fadu于2023年5月下旬的生产计划已删除下半年SpaceX订单，代工厂Quanta Storage也因设备长期停机要求赔偿。辩方反驳称申报书中的数字是基于最坏假设的保守估计：Fadu年度营收预估中仅计入SMART Modular预期订单量的约50%，并排除了2023年4月下旬SMART Modular提出的3万多台追加和2023年5月Hagiwara Solutions传达的43,500台预测；关于SpaceX订单暂停，5月19日会议上提及暂停的是SpaceX技术工程师而非负责订单量的采购部门人员，前CEO李智孝随后与SpaceX销售部门另行确认年内恢复订单的可能性。Fadu在2023年底恢复出货，但供应的是用于猎鹰9火箭的2TB型号而非原计划的8TB卫星型号，营收贡献大幅缩小。第二位证人、SoC业务团队负责人朴钟铉作证称2023年Meta用SSD控制器出货量锐减源于SK hynix与Meta之间的问题：SK hynix于2022年末告知Fadu预计每年向终端客户Meta供应约90万颗控制器，但因两家公司纠纷，1月6日预测骤降至35万颗，且SK hynix停用用于Meta SSD的现有DRAM并重新设计产品。Fadu为挽回Meta业务，计划将其第三代SSD控制器价格从43–48美元降至约30美元供应Meta，并在预上市申请的2023年营收预测中计入43.4万颗Meta控制器，超过此前35万颗的预测，但这与'保守估计'的说法似乎矛盾。最终Fadu未能通过SK hynix获得追加Meta订单，Meta于2024年将SSD供应商转为此前为SanDisk，自2024年起Fadu通过SanDisk向Meta供应SSD控制器。

影响与信号

受影响器件与厂商

来源与时间

来源：The Elec · 2026/10/25 · 查看原始来源