高盛建议低配半导体，做多云厂商

高盛研究主管James Covello承认在消费者采用速度和云厂商资本开支韧性上“看错了”，但重申企业端ROI低迷和半导体利润集中度不可持续。市场已充分计价“卖铲人”的利润，而云厂商因ROI受疑导致估值倍数严重压缩。利空：建议做多云厂商并低配半导体，无论企业端最终实现正向ROI还是云厂商削减开支，该策略都将获益。

来源：华尔街见闻 · 2026/5/2 · 查看原始来源