外资单日净买入7.2万亿韩元，KOSPI资金面逆风消退
7月31日外资单日净买入KOSPI创纪录达7.2万亿韩元，月度抛售压力大幅收窄。韩国养老金及基金由卖转买，监管层提高杠杆ETF门槛以抑制波动。
利多
花旗维持10000点目标位，认为基本面与政策面顺风积聚，支撑半导体板块。
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7月31日外资单日净买入KOSPI创纪录达7.2万亿韩元，月度抛售压力大幅收窄。韩国养老金及基金由卖转买，监管层提高杠杆ETF门槛以抑制波动。
花旗维持10000点目标位，认为基本面与政策面顺风积聚，支撑半导体板块。
韩国股市崩盘，外资净抛售超千亿美元，费城半导体指数较6月高点累计下跌逾18%。散户加杠杆接盘反噬，杠杆ETF机械平仓加剧踩踏，Kospi波动率升至历史新高。
地缘风险重燃与金融条件收紧正重塑资金格局，拖累亚洲及全球芯片股。
韩国综合股价指数KOSPI单日重挫超5%，较6月高点累计回落超20%进入技术性熊市。此次暴跌受半导体业绩增速放缓担忧及隔夜美股科技股下挫拖累。
韩国半导体权重股普遍承压，市场情绪转弱。
高盛合伙人Mark Wilson指出，本周市场动荡源于AI投资热潮内部的结构性再平衡，而非宏观因素。韩国Kospi两度熔断，存储股面临估值压力，对冲基金仓位极度拥挤。
存储股及拥挤仓位。
中金路演显示韩国投资者对中国市场关注度降温并普遍低配，同时因AI叙事与存储周期驱动，三星海力士等龙头受益，KOSPI指数突破7800点。韩国股市强劲表现带来财富效应，但部分机构开始担忧估值与情绪亢奋，认为存储周期接近卖点。
韩国资金流向变化及存储周期见顶风险。
韩国KOSPI指数因中东局势暴跌6.49%，外资净卖出3.7万亿韩元，三星电子与SK海力士股价分别重挫6.57%和7.35%。地缘政治风险全面压制风险资产需求，引发市场对科技股抛售。
地缘政治紧张导致风险偏好急剧下降，半导体等风险资产需求受抑，尽管散户逆势买入。
挂钩三星电子和SK海力士的杠杆ETF（规模33亿美元）通过每日再平衡机制放大市场波动，在SK海力士股价单日暴跌16%时，其再平衡抛售占收盘前一小时成交量的60%。三星与海力士合计占Kospi指数近40%权重，形成波动反馈循环。
这为韩国半导体股及相关组件交易引入了结构性非基本面波动风险。
油价破百引发亚股巨震，三星电子与SK海力士股价暴跌超9%，韩国KOSPI指数熔断跌超7%。油价飙升源于中东冲突导致的霍尔木兹海峡关闭与产油国减产，摩根大通警告此举可能引发全球衰退。
宏观冲击显著加剧半导体终端市场需求侧风险，对短期定价及库存估值构成压力。
高盛将韩国市场2026年盈利增长预测上调至130%，核心驱动力为存储芯片需求强劲及均价持续上行。报告将KOSPI指数目标价上调至7000点，对应25%潜在涨幅，并维持超配评级。
超大规模云厂商资本开支推动存储芯片供需紧张，基本面支撑价格上行预期。
韩国KOSPI指数暴跌超12%触发熔断，三星电子跌超7%，SK海力士跌近10%。导火索为中东冲突推高油价，引发输入性通胀与加息预期，外资单日净卖出超5万亿韩元。
市场结构性风险暴露，外资不计成本抛售半导体核心资产，短期对相关板块价格形成压制。
中东地缘冲突导致布伦特原油期货开盘飙升13%后涨幅收窄至7.5%，美股三大股指期货跌幅约1%。韩国综合股价指数（KOSPI）因存储芯片交易驱动今年上涨约50%，估值处于高位，被点名为潜在风险集中点。
油价若持续上涨将注入通胀压力，可能迫使投资者收缩风险敞口，对估值高且交易拥挤的存储芯片等板块构成回调压力。
美银分析师指出，SK海力士股价在过去10个月上涨5倍，KOSPI指数因超配内存股而严重超买。该超买程度已与黄金、比特币及Mag7指数回调前水平相当。
基于历史泡沫模式，分析师预警韩国股市及内存股面临大幅回调风险。
MSCI亚太指数2月涨约7%，创该指数编制以来最佳2月表现，韩国Kospi指数月内涨幅约20%，年内涨48%。资金轮动逻辑在于将亚洲AI硬件及基建企业视为受颠覆风险较小的‘卖铲人’。
英伟达财报未能打消AI颠覆性担忧，市场情绪分化，全球资本流向亚洲或影响相关组件需求预期。
韩国Kospi指数年内累计上涨近50%，三星电子与SK海力士年内分别大涨82.5%和69.8%，主因AI基建引爆DRAM及HBM需求。韩国政府推行金融改革以压缩“韩国折价”，央行维持宽松政策提供流动性支撑。
内存需求强劲，但德意志银行警告估值已进入“高估”区间，行情高度依赖内存价格持续性。
韩国KOSPI指数突破6000点，三星电子与SK海力士股价年初至今分别上涨近四倍和六倍。行情由全球存储芯片需求激增及AI算力硬件需求持续爆发驱动。
以硬件制造商为核心的AI需求持续支撑市场上涨动力。
Citrini报告引发软件股抛售，资金转向亚洲半导体及AI基础模型公司，点名台积电、三星、SK海力士、MiniMax与智谱。报告逻辑为AI侵蚀软件商业模式，但推高算力硬件与基础设施需求。
分析认为亚洲科技股在AI生态中的结构性优势与资本开支主题将支撑其持续跑赢。
已经到底了
爆款新品里，到底装了谁的芯片？拆开，一颗一颗给你看。
全部拆解| Analog | $0.68 | −5.9% |
|---|---|---|
| 连接器 | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%异常波动 |
| MLCC | $0.01 | +54.0%异常波动 |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%异常波动 |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | 暂无 |