寒武纪1H26净利同比大增123%
寒武纪1H26营收59.96亿元（同比+108.13%），净利润23.11亿元（同比+122.61%），受字节跳动大额订单及国产AI模型推广驱动。尽管业绩强劲，但Q2增速放缓至90.11%，经营现金流因库存积压和成本上升下降65.83%。
利多
寒武纪业绩超预期，摩尔线程营收大增147%逼近盈利。
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- Cambricon、Moore Threads、Hygon
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寒武纪1H26营收59.96亿元（同比+108.13%），净利润23.11亿元（同比+122.61%），受字节跳动大额订单及国产AI模型推广驱动。尽管业绩强劲，但Q2增速放缓至90.11%，经营现金流因库存积压和成本上升下降65.83%。
寒武纪业绩超预期，摩尔线程营收大增147%逼近盈利。
Lynas Rare Earths称马来西亚重稀土项目超支，同期营收同比增长70%至2.89亿澳元。该矿企正致力于构建非中国供应链，但项目成本超支增加了未来供应的不确定性。
重稀土价格走势，成本超支可能迫使供应商提高售价以覆盖开支。
Hanza Group AB第二季度净销售额同比增长70%至约2.64亿美元，调整后营业利润率提升至8.5%。营收大幅增长及利润率改善表明产能利用率提升，对供应链需求构成支撑。
SpeedTech正加速从组件供应转向系统组装与全单元OEM生产，并拓展至卫星、游戏设备及工业PC领域，预计2026年收入较2025年实现两位数增长。此举旨在通过多元化业务布局应对市场变化。
预计营收增长将提振对连接器及下游组件的需求，支撑价格。
威尚半导体获11亿美元订单，Q1营收翻倍。受AI驱动需求加速影响，公司订单创纪录。
强劲需求预示相关AI芯片及代工产能紧张。
台积电Q1净利润同比增40.6%至约180亿美元，并将全年营收增长指引上调至超30%。AI芯片需求推动市场结构集中，台积电市值已占台股总市值超40%。
强劲财报与上调指引显示先进制程与存储芯片需求持续，支撑供应商定价能力。
三星电子Q1营业利润达57.2万亿韩元创纪录，主要由其半导体解决方案部门驱动。业绩超预期源于DRAM及NAND闪存价格QoQ大幅上涨（约90%），由AI需求持续与供应紧张推动。
创纪录的盈利及明确的内存涨价数据证实了强劲的底层需求，支撑内存组件近期价格的看涨前景。
Pixelplus 2025年营收同比下降20.15%至427亿韩元，录得56亿韩元营业亏损。公司正试图通过拓展无人机和安防CIS市场来减少对汽车传感器及中国市场的依赖，但2026年营收展望持平。
营收下滑与亏损表明需求疲软，且多元化战略见效尚需时日，短期供应端压力可能缓解。
Chips&Media的NPU IP业务两年半仅获一客户，营收5亿韩元，占总收入不足2%。公司研发费用占营收比达40%，因拓展AI IP业务但市场拓展乏力。
新业务需求疲软且研发负担沉重，预示其营收增长乏力，对核心视频IP业务的依赖风险上升。
金力永磁2025年净利7.06亿元，同比增长142.44%，高性能稀土永磁产能达4万吨/年。受益于下游需求回暖及产能释放，公司在赣州、包头、宁波三地布局五座工厂。
业绩大幅增长及产能扩张显示行业景气度上行，但需关注Q4环比下滑趋势。
Meta据传考虑裁员超20%以平衡AI基础设施成本，ASML计划削减1700个管理岗位。此举反映行业为AI和数据中心扩张进行重组以优化现金流的趋势。
企业资本开支优先级调整可能带来短期需求波动，但长期AI基建需求未变。
理想汽车2025年第四季度营收288亿元，同比下降35%，经营亏损4.43亿元。公司将于第二季度发布搭载自研M100芯片及全线控底盘的新L9系列，并已解决L6纯电车型的供应链瓶颈。
百亿级AI研发投入及新车型发布预示长期需求，但短期财务承压及低于预期的Q1交付指引对供应链需求方向构成不确定性。
寒武纪2025年营收同比增453%至64.97亿元，净利润扭亏为盈达20.59亿元，摩尔线程与沐曦营收亦大幅增长但亏损收窄。增长主因美国出口管制下国产替代需求激增，但寒武纪供应链受阻及思元690量产推迟至2026年下半年。
强劲需求为利多，但产能瓶颈及高研发投入带来的财务压力构成利空风险。
上海超硅半导体3年半累计亏损超38亿元，毛利率持续为负，存货规模增至162亿元。公司处于300mm硅片产能爬坡关键期，重资产投入导致持续失血，预计2028或2029年才能盈利。
持续巨额亏损及高库存显示其成本结构脆弱，若IPO输血失败或产能释放不顺，可能加剧本土硅片市场价格竞争与供应过剩风险。
台积电将AI加速器五年复合年增长率预期上调至超50%，并计划2026年资本支出520-560亿美元。三星晶圆代工业务受益于HBM需求与价格复苏，英特尔代工部门因18A工艺初期成本录得25亿美元亏损。
主要晶圆厂积极扩张及强劲的AI驱动业绩，预示先进制程产能需求将持续高企，对尖端节点定价构成支撑。
台积电2025年报显示，其中国南京与上海厂合计净利3918亿新台币，美国亚利桑那厂扭亏为盈获利161亿新台币，而日本熊本厂亏损扩大至97.7亿新台币。中国厂设备折旧完毕且专注于成熟制程，亚利桑那厂则获NVIDIA等AI订单支撑高毛利。
中国成熟制程盈利稳定，供应无虞；利空：日本亏损扩大及德国厂审慎投产，预示汽车/工业芯片成本上升与潜在供应延迟风险。
iShares MSCI韩国ETF单日成交量创64亿美元纪录，三星电子与SK海力士占该基金近半权重。韩国KOSPI指数年内飙升50%，该ETF上涨55%，远超标普500与费城半导体指数涨幅。
全球资金抢筹韩国芯片股，反映市场对两家公司在AI领域受益前景的强烈信心。
英伟达2026财年Q4营收达创纪录的681亿美元，数据中心网络收入同比激增263%，显示其向整体方案销售的转型。财报后股价下跌约5%，市场担忧其超50%数据中心收入依赖前五大云客户，且对明年超6600亿美元行业AI投资的可持续性存疑。
强劲财报与股价下跌形成反差，核心客户集中度风险及天量资本开支的回报问题构成不确定性。
纬颖2025年营收9506.6亿新台币，同比激增163.7%，AI产品占比超50%。增长源于美国云服务商持续大力投资AI，英伟达创纪录财报凸显AI基础设施需求强劲。
证实AI硬件终端需求旺盛，对上游GPU、HBM、先进封装等组件供应商构成利好。
德州仪器发布2026年Q1营收指引43.2-46.8亿美元，显示罕见的季度环比增长，主要由订单周转和数据中心需求驱动。该指引标志着公司约15年来首次给出正增长的Q1展望。
超季节性指引预示模拟/嵌入式芯片需求拐点，但需观察订单持续性。
爆款新品里，到底装了谁的芯片？拆开，一颗一颗给你看。
全部拆解| Analog | $0.68 | −5.9% |
|---|---|---|
| 连接器 | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%异常波动 |
| MLCC | $0.01 | +54.0%异常波动 |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%异常波动 |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | 暂无 |