台积电上调财测与资本支出，英伟达成最大客户
台积电将2026年营收指引与资本支出上调至原预期高端，并宣布增建一座3nm晶圆厂。英伟达凭借激进的产能预订策略，在2025年取代苹果成为其最大客户。
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AI需求强劲利多先进制程产能，但中东冲突成本上升构成潜在利空。
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台积电将2026年营收指引与资本支出上调至原预期高端，并宣布增建一座3nm晶圆厂。英伟达凭借激进的产能预订策略，在2025年取代苹果成为其最大客户。
AI需求强劲利多先进制程产能，但中东冲突成本上升构成潜在利空。
美光Q2 FY2026营收达236.8亿美元，同比增长194%，毛利率升至74.4%。受AI需求激增及HBM短缺推动，公司上调了DRAM和NAND价格。
预计Q3将继续创纪录，供需紧张支撑价格上行。
黄仁勋称英伟达供不应求，预计Blackwell与Rubin架构到2027年底将创造超1万亿美元收入。随着AI从训练转向推理，需求曲线陡峭上行，客户优先考虑供应而非价格。
尽管股价冲高回落，但供不应求和万亿级收入预期强化了看涨逻辑。
CoreWeave四季度净亏损扩大至4.52亿美元，一季度营收指引19-20亿美元低于市场预期，导致股价盘后重挫9%。公司手握668亿美元订单并指引2026年营收120-130亿美元，主因AI算力需求强劲且客户平均合同期延长至5年。
巨额订单与长期合同锁定未来GPU需求。利空：短期利润率承压及激进的资本开支计划带来执行风险。
英伟达2026财年Q4营收681亿美元，同比增长73%，指引780亿美元。主要受Blackwell架构放量及Rubin样品交付推动。
需求强劲指引乐观。
英伟达2026财年Q4营收达681亿美元，数据中心收入623亿美元，均超预期。毛利率升至75.2%，主因Blackwell芯片放量及成本优化，且Q1营收指引上调至约780亿美元。
业绩与指引全面超预期，显示AI算力需求持续强劲，对英伟达硬件及系统解决方案构成明确需求支撑。
英伟达Q4营收681亿美元，Q1营收指引中值780亿美元，均大幅超越市场预期。高盛指出超大规模云厂商资本开支、AI初创企业支出能见度及新一代架构发布为三大跑赢催化剂。
英伟达及其数据中心半导体供应链需求信号强劲。
英伟达FY2026全年营收达2159亿美元，其中Q4数据中心业务营收623亿美元，同比增长75%，网络业务营收同比激增263%。增长由Agentic AI及GB200系统中NVLink/Ethernet平台的强劲采用驱动。
创纪录的业绩与约780亿美元的Q1营收指引，确认了AI基础设施需求的持续性与高利润率，对上游供应链构成支撑。
英伟达公布单季营收680亿美元，同比增长73%，并给出下一季度780亿美元的强劲指引。CEO黄仁勋强调AI推理需求已达拐点，数据中心业务是核心驱动力，但高端架构供应将持续紧张至2027年。
AI算力需求明确，供应链承诺至2027年；关注：财报后股价转跌显示市场分歧，以及游戏业务供应紧张可能溢出。
市场预计英伟达Q4营收增68%，但需证明现金流与利润率以缓解AI泡沫担忧。受Blackwell成本及台积电3nm产能限制影响，投资者关注其能否兑现5000亿美元订单指引。
财报将决定股价波动幅度，需验证高增长可持续性及大客户支出意愿。
已经到底了
爆款新品里，到底装了谁的芯片？拆开，一颗一颗给你看。
全部拆解| Analog | $0.68 | −5.9% |
|---|---|---|
| 连接器 | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%异常波动 |
| MLCC | $0.01 | +54.0%异常波动 |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%异常波动 |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | 暂无 |