英伟达收入逼近千亿，目标价288
摩根士丹利路演确认英伟达收入逼近千亿美元，2026/2027财年增速预计达82%和52.4%。黄仁勋否认Rubin Ultra延期，称ASIC客户算力占比升至50%，并计划将超50%现金流用于回购。
利多
强劲增长预期与回购计划支撑股价，尽管面临供给追赶与自研芯片竞争风险。
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摩根士丹利路演确认英伟达收入逼近千亿美元，2026/2027财年增速预计达82%和52.4%。黄仁勋否认Rubin Ultra延期，称ASIC客户算力占比升至50%，并计划将超50%现金流用于回购。
强劲增长预期与回购计划支撑股价，尽管面临供给追赶与自研芯片竞争风险。
博通二季度营收破220亿美元但AI指引低于预期，盘后股价一度大跌超10%。市场对AI算力需求极度饥渴，导致财报虽优仍遭获利了结。
博通预测第三财季AI芯片营收为160亿美元，低于市场预期。尽管营收指引不及预期，但公司强调与谷歌、Meta等大客户的ASIC定制芯片项目正在持续扩大。
短期AI芯片供应链情绪，需关注ASIC业务长期增长对冲效应。
富士康工业互联网1Q26净利润同比增长102.55%至106亿元人民币，营收同比增长56.52%。主要受益于AI GPU及ASIC需求激增，业绩远超市场预期。
高利润率及营收增长预示产能利用率提升，AI算力芯片供应趋紧。
联发科将2026年ASIC目标上调至20亿美元，尽管智能手机市场前景疲软。公司预计其他应用增长将抵消下滑。
ASIC板块。
英特尔Q1营收136亿美元，超预期且连续六季盈利超预期。数据中心与AI业务营收增长22%，代工业务营收增长16%。
AI需求强劲推动业绩增长。
Alchip一季度营收同比下滑15%，而GUC同期增长30%，显示AI需求对ASIC设计服务商业绩影响不均。业绩分化源于客户组合与技术节点差异，部分公司未能切入前沿AI项目。
AI热潮下ASIC设计服务需求出现结构性分化，未绑定头部客户的厂商面临业绩压力。
芯原股份递交港股上市申请，2025年营收31.52亿元（同比增35.77%），新签订单59.60亿元（同比激增103.41%），其中超73%为AI算力相关。公司为全球第八大IP供应商，与谷歌共研端侧Coral NPU IP，在手订单达50.75亿元。
巨额在手订单及AI相关订单占比超73%，预示数据中心及端侧AI ASIC/IP需求持续强劲，可能间接影响相关设计服务及IP授权市场。
速腾聚创2025年Q4营收7.51亿元，同比增长46.1%，首次实现单季盈利1.04亿元。机器人业务销量同比暴增2565.1%至22.12万台，占产品销售收入的49%，并已完成400万台年产能布局。
公司盈利拐点及2026年激光雷达销量预计至少增长2-3倍的指引，表明对上游半导体（如激光器、探测器、ASIC）的需求可能走强，但需关注其增长对通用芯片市场的具体传导效应。
GUC 2月营收达340万新台币，同比大幅增长60.15%。该表现远超面临周期性挑战的行业整体水平。
强劲营收增长显示ASIC/设计服务需求旺盛，可能收紧相关晶圆代工产能。
工业富联2025年营收9028.87亿元，同比增长48.2%，其中云服务商AI服务器营收同比增超3倍，800G以上交换机营收增13倍。增长由AI算力基础设施需求井喷驱动，公司巩固了在AI服务器和高速交换机的龙头地位。
财报确认AI服务器及高速网络设备需求强劲，利好上游GPU、ASIC、高速光模块及交换芯片供应商。
工业富联2025年营收9028.87亿元，同比增长48.2%，其中AI服务器营收增长超3倍，800G以上交换机营收暴增13倍。业绩核心驱动力为全球云厂商AI基础设施资本支出扩张。
财报确认AI算力基建需求强劲，对上游GPU、ASIC、高速交换机及液冷组件构成持续性需求支撑。
MAtek第四季度营收创纪录，但净收入同比下降。AI ASIC和工艺验证需求激增推动了服务增长。
营收创新高显示需求强劲，但净利下滑反映盈利压力。
英特尔毛利率跌至35%且GAAP净利为负，受制于老旧制程及18A库存减记。即使获得外部客户，代工业务仍难盈利。
博通预计2027年AI芯片营收将超1000亿美元，已锁定6家LLM平台客户的多年期合作及至2028年的关键组件产能。公司2026财年Q1营收创193亿美元新高，库存周转天数升至68天，主因预期AI半导体业务加速增长。
锁定至2028年的产能与长期订单，预示对AI XPU、交换芯片、HBM及先进封装基板的确定性需求将持续挤压上游供应链。
博通预计2027年AI芯片收入超1000亿美元，并给出Q2营收约220亿美元的强劲指引，高于市场预期。其增长由谷歌、Meta等六大客户的定制AI加速器及网络解决方案需求驱动。
明确的远期营收目标及对特定客户（如Anthropic）的产能交付承诺，表明其定制芯片业务需求强劲且能见度高。
山石网科2025年营收9.11亿元，同比下降8.55%，净亏损扩大至1.92亿元。报告期内公司ASIC安全专用芯片研发落地，新产品于2026年初陆续中标。
财报反映经营承压，后续业绩复苏取决于ASIC新品的商业化进展。
Progate Group Corporation (PGC) 2025年营收创纪录达13.5亿新台币，同比增长97.8%，高端制程NRE项目是主要驱动力。其12纳米以下先进制程收入占比已超70%，显示市场对尖端设计服务需求强劲。
财报超预期及收入高度集中于先进节点，预示ASIC/IP需求旺盛，可能收紧相关工程资源供给并支撑其定价。
已经到底了
爆款新品里，到底装了谁的芯片？拆开，一颗一颗给你看。
全部拆解| Analog | $0.68 | −5.9% |
|---|---|---|
| 连接器 | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%异常波动 |
| MLCC | $0.01 | +54.0%异常波动 |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%异常波动 |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | 暂无 |