6月新能源车厂商库存小幅收缩，行业压库存现象未出现。受出口增量及政策收缩影响，燃油车下滑而新能源车走势平稳。利多汽车芯片需求预期，关注后续补库动作。

保时捷上半年全球交付量同比下降16%，主要受燃油版718停产及美国取消电动/混动税收优惠影响。利空汽车芯片需求，短期承压。

丰田因物流受阻及油价上涨，削减6至11月海外产量8.3万辆。减产主要针对面向中东及亚洲市场的燃油车型。利空汽车芯片需求，短期压制相关芯片价格。

SEMI报告Q1 2026全球硅晶圆出货量同比增长13.1%至3,275百万平方英寸，尽管环比下降4.7%符合季节性规律。AI数据中心及工业半导体需求强劲，智能手机和PC因HBM分配受限而疲软。利多：AI及工业半导体需求改善推动行业复苏，但复苏不均衡。

美国1月耐用品订单环比初值录得0%，远低于预期的1.1%，核心资本品订单亦停滞于0%。运输设备订单下滑为主要拖累，显示企业资本支出意愿疲软。利空：新订单停滞叠加库存连续四个月增长，预示后续半导体元件需求面临去库存压力。

2026年1月末全国乘用车行业库存达357万辆，库存天数升至70天，较去年同期增加58万辆。新能源车企业库存同步上升至72万辆，市场销售低于预期是主因。利空：高库存预示汽车半导体采购需求短期疲软，对相关芯片价格构成下行压力。