高盛预测云巨头AI支出激增至1.73万亿
高盛预测六大云巨头2026-2027年AI资本支出达1.73万亿美元，积压订单激增支撑需求，但折旧压力与融资缺口构成风险。
利多
GPU及服务器需求，需警惕折旧年限缩短带来的供应压力。
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- Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Oracle, SpaceX
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高盛预测六大云巨头2026-2027年AI资本支出达1.73万亿美元，积压订单激增支撑需求，但折旧压力与融资缺口构成风险。
GPU及服务器需求，需警惕折旧年限缩短带来的供应压力。
SiPearl成功将Rhea1 CPU集成至欧洲首台超算JUPITER，标志着公司首个重大营收来源。该芯片包含80个Arm Neoverse V1核心及HBM/DDR5接口。
确认营收里程碑；中性：对现货价格无直接影响。
博通股价单日暴跌5.92%，市值蒸发约1180亿美元，主因市场担忧其AI芯片融资平台潜在担保敞口高达3700亿美元。尽管分析师指出实际损失上限仅约420亿美元，但融资成本上行正侵蚀产业链利润率，引发估值压缩。
寒武纪1H26营收59.96亿元（同比+108.13%），净利润23.11亿元（同比+122.61%），受字节跳动大额订单及国产AI模型推广驱动。尽管业绩强劲，但Q2增速放缓至90.11%，经营现金流因库存积压和成本上升下降65.83%。
寒武纪业绩超预期，摩尔线程营收大增147%逼近盈利。
联测科技七月营收创历史新高，主要受AI及高性能计算测试需求驱动。随着数据中心和云端市场对GPU相关芯片、模块及系统的投资增加，特别是代理AI领域的强劲投入，带动了出货量提升。
强劲的AI测试需求预示着相关芯片供应链的景气度将持续向上。
力源信息预计2026年上半年净利润2.95亿至3.05亿元，同比增长206.87%至217.28%。业绩增长主要源于AI算力需求激增带动电源、光模块及GPU业务，以及安森美碳化硅在汽车领域的放量。
AI及汽车电子需求强劲，相关代理产品（MLCC、MCU、SiC）面临供需缺口。
摩尔线程预计 2026 年上半年营收同比增长 135%-149%，旗舰产品 MTT S5000 已实现规模量产。受益于 AI 产业蓬勃发展及全功能 GPU 需求强劲，公司业绩符合市场预期。
营收高增与量产落地验证了国产 AI GPU 的商业化能力，利好股价与市场信心。
高通预计2029年数据中心芯片收入达150亿美元，2027财年达50亿美元，主要来自定制AI芯片。为应对美国出口管制，高通推出符合规定的AI250和AI300加速器，并已获得字节跳动订单。
高通定制芯片及HBC技术需求。
英伟达本季度营收创纪录并预计增长，同时宣布2026年CPU营收目标为200亿美元。公司承认在中国市场向华为让步，未出货Hopper产品。
英伟达战略转型与市场格局变化带来的供需影响。
公司仿生机器人机电执行器业务稳步推进，半导体业务增长强劲且盈利能力提升，在手订单充足。公司自研AI中台提供GPU算力租赁服务，开辟了新的增长极。
在手订单充足及盈利能力增强，预示未来供需紧张及价格上行空间。
康宁股价一年涨幅超400%，2025年光通信业务营收同比增长35%至62.74亿美元。受益于AI数据中心对高性能光纤及CPO方案的强劲需求，Meta与英伟达分别授予其60亿及32亿美元订单。
康宁凭借多芯光纤技术及光进铜退趋势，已成为AI基建核心供应商，股价表现优于英伟达。
Breker 2025年营收增长35%，客户基数翻倍并新增“七巨头”客户。公司在AI、RISC-V及Arm平台验证领域拓展，并新增孟加拉工程设施。
强劲增长与客户扩张预示验证工具需求持续旺盛。
百度昆仑芯加速推进科创板IPO，继港股后启动。此举跟随MetaX、摩尔线程等同行步伐，旨在融资扩产。
预示公司资本充裕，未来AI算力芯片产能有望扩张。
TOTO半导体陶瓷业务利润占比首超50%，良率从50%跃升至90%以上，AI热潮推动需求。
AI需求强劲，陶瓷业务盈利能力显著提升。
富士康工业互联网1Q26净利润同比增长102.55%至106亿元人民币，营收同比增长56.52%。主要受益于AI GPU及ASIC需求激增，业绩远超市场预期。
高利润率及营收增长预示产能利用率提升，AI算力芯片供应趋紧。
三星电子1Q26营收创纪录，设备解决方案部门利润率高达66%，AI内存业务利润同比暴涨756%。业绩增长主要得益于HBM4和SOCAMM2在AI基础设施领域的强劲需求及ASP提升。
AI算力需求激增推高HBM及高端存储价格，供应紧张格局持续。
中国GPU开发商MetaX报告2026年初营收同比激增75%，亏损收窄，由AI需求驱动。这表明国产高性能GPU正将技术进展转化为商业成果。
国产AI芯片需求上升信号，可能影响相关组件供应链。
摩尔线程2026年第一季度实现扭亏为盈，净利润为2936万元人民币。继寒武纪2025年盈利后，这是另一家中国GPU挑战者实现盈利。
此为单一公司财务事件，对GPU组件供应、需求及现货价格无直接即时影响。
摩尔线程2026年Q1首次实现季度盈利（2936万元），主要受66亿元KUAE智算集群订单驱动。公司2025年全年净亏损10.01亿元，研发费用占营收86.68%。
国产GPU商业化加速预示相关组件潜在需求增长，但高研发投入及行业盈利分化需保持警惕。
英伟达股价上涨4.3%至208.27美元，市值重返5万亿美元上方。英特尔财报超预期带动芯片板块普涨，AMD与高通分别上涨14%和11%。
龙头财报与板块普涨印证AI及算力芯片需求持续强劲。
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All teardowns| Analog | $0.68 | −5.9% |
|---|---|---|
| Connector | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%Unusual |
| MLCC | $0.01 | +54.0%Unusual |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%Unusual |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | n/a |