SiPearl成功将Rhea1 CPU集成至欧洲首台超算JUPITER，标志着公司首个重大营收来源。该芯片包含80个Arm Neoverse V1核心及HBM/DDR5接口。
确认营收里程碑；中性：对现货价格无直接影响。
CXMT Q2毛利率达87.59%，营收同比暴涨873.64%至1503亿元。受全球DRAM供应紧张及价格上行驱动，其盈利能力显著提升，并已开始LPDDR6量产。
LPDDR6量产及供需偏紧预期将支撑价格持续走强。
长鑫科技科创板上市募资666亿元，月产能达30万片。公司技术从DDR4演进至DDR5并突破HBM，预计2026年上半年净利润同比增长超22倍。
AI驱动存储需求爆发，打破三星、SK海力士、美光垄断格局。
澜起科技预计2026年上半年净利润同比增长64%-81%至19.00亿至21.00亿元。业绩增长主要受益于AI需求旺盛，DDR5 RCD出货占比提升及互连类芯片收入攀升。
互连芯片Q2收入环比增长19.5%，验证需求强劲，支撑股价上行。
美光科技2026财年Q3营收414.56亿美元，净利润282.43亿美元，毛利率高达84.6%。AI相关业务占比超60%，HBM4已启动样品出货，且公司上调Q4营收指引至500亿美元。
强劲的AI需求与高毛利产品占比提升，叠加HBM4等新品放量，将支撑存储芯片价格与供应紧张预期。
韩国央行将三星和SK海力士的奖金列为通胀风险，指出IT行业特殊薪酬同比大增60.6%。这一现象源于AI驱动的存储芯片超级周期带来的创纪录利润，三星和SK海力士分别将10.5%和10%的半导体利润用于奖金。
存储芯片厂商盈利能力强劲，支撑产能扩张；利空: 可能引发薪资通胀担忧，影响下游需求。
TOTO半导体陶瓷业务利润占比首超50%，良率从50%跃升至90%以上，AI热潮推动需求。
AI需求强劲，陶瓷业务盈利能力显著提升。
台系模拟IC厂2026年第一季度营收表现分化，电机控制芯片与DDR5电源管理芯片驱动增长。业绩差异源于厂商对高速增长的新兴业务及市场份额的获取能力不同。
特定细分领域（电机控制、DDR5）需求强劲，预示相关模拟元件采购压力将持续。
李斌透露，蔚来高峰时期每年采购3亿美元英伟达芯片。随着销量增长40-50%，公司转向自研芯片以降低成本。
长期来看，这暗示对英伟达芯片的需求可能减少。
Biwin 2025年归母净利润达8.53亿元，同比激增429%，其ePOP方案已进入Meta、谷歌等AI边缘设备供应链，并签署了价值15亿美元的长期晶圆采购协议。兆易创新存储芯片营收达65.66亿元，同比增长26.4%，因主流厂商转向HBM/DDR5导致利基DRAM/SLC NAND供应缺口扩大。
模块厂利润暴增及锁定长期供应，印证AI驱动的存储需求强劲且供应趋紧。
KB证券预测三星电子2027年营业利润将达48.8万亿韩元，可能超越英伟达。核心驱动力是HBM、DDR5等高附加值内存产品的需求与价格齐升。
机构盈利预测大幅上调，印证高端内存需求强劲且价格维持高位，利好相关供应链。
三星电子Q1营业利润达57.2万亿韩元创纪录，主要由其半导体解决方案部门驱动。业绩超预期源于DRAM及NAND闪存价格QoQ大幅上涨（约90%），由AI需求持续与供应紧张推动。
创纪录的盈利及明确的内存涨价数据证实了强劲的底层需求，支撑内存组件近期价格的看涨前景。
澜起科技2025年营收546亿元，同比增长49.9%，净利润达22.4亿元，增长58.4%，主要受DDR5需求激增驱动。业绩符合预期，反映内存接口芯片市场基本面向好。
强劲财报印证DDR5需求持续旺盛，对相关组件价格和交易量构成支撑。
Raspberry Pi FY2025营收3.235亿美元，同比增长25%，半导体出货量达840万套，首次超过板卡出货量。公司正从创客文化向工业级业务转型，强调半导体业务的重要性，尽管DRAM通胀和定价不确定性仍是风险。
半导体需求强劲，库存足以支撑至2026年，显示其从消费级向工业级转型的成功。
SK海力士2025年营收97.1万亿韩元，营业利润47.2万亿韩元，HBM销售额同比翻倍并优化产品组合。业绩增长源于AI内存需求激增及公司向高性能高价值产品的转型。
财报验证高端内存需求强劲，HBM4量产及321层QLC进展巩固技术领先地位，但未提供具体产能或价格指引。
美光预计3QFY26毛利率升至81%，超越HBM盈利能力。受NVIDIA等大客户HBM订单挤压及供应紧张影响，DDR5等标准内存价格飙升。
尽管SK海力士计划稳定价格，但当前高利润率环境仍支撑股价。
美光Q2财季营收约239亿美元，同比增长近两倍，非GAAP毛利率升至74.9%，并预测Q3营收中值335亿美元，高于市场预期41%。公司将内存定义为AI时代战略物资，供应紧缺态势预计持续至2027年，并已签署首个5年期长协。
强劲财报、长期协议模式及对供应紧缺的预测，均指向内存市场结构性转变，需求与价格在中期内将维持高位。
美光Q2 FY2026营收达236.8亿美元，同比增长194%，毛利率升至74.4%。受AI需求激增及HBM短缺推动，公司上调了DRAM和NAND价格。
预计Q3将继续创纪录，供需紧张支撑价格上行。
美光2026年Q2营收达238.6亿美元，同比大增三倍。主要受AI及自动驾驶汽车对300GB以上DRAM需求激增推动。
供需紧张格局延续，产能扩张将支撑价格上行。
威刚董事长陈立白定调2026年DRAM与NAND Flash将持续缺货，价格只涨不跌，Q1涨幅已超40%，Q2预计涨幅可观。公司2025年Q4净利同比暴增1200%，毛利率达48.41%，主因AI算力需求驱动DDR5、SSD等供应缺口扩大。
产业链核心厂商明确短缺预警与涨价指引，强化存储芯片上行周期预期。
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All teardowns| Analog | $0.68 | −5.9% |
|---|---|---|
| Connector | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%Unusual |
| MLCC | $0.01 | +54.0%Unusual |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%Unusual |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | n/a |