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Intel 3Q26业绩喜忧参半：PC疲软与以色列Kiryat Gat工厂10月爆炸拖累Q4指引不及共识，但EMIB前景向好、数家客户临近宣布

发生了什么

2026年10月30日报道，Intel 3Q26业绩喜忧参半：数据中心与AI（DCAI）营收大增78%至73亿美元，营业利润增至三倍以上达30.4亿美元；但据Reuters，10月以色列Kiryat Gat工厂（主要使用10nm工艺生产数据中心处理器）发生的致命爆炸预计将在两个季度内造成约6亿美元营收损失，且疲软的PC需求可能持续至1H27。受此影响，Intel预计第四季度营收150亿至160亿美元，低于LSEG共识的170.7亿美元；调整后每股收益预计25美分，远低于分析师预期的43美分。CFO David Zinsner表示该事故将使第四季度营收减少约3亿美元、毛利率下降200个基点，1Q27预计有类似营收冲击；工厂经两周停产后，Intel计划于本周末前开始恢复生产。PC业务方面，3Q26销售额下滑5%至81.0亿美元，低于分析师89.8亿美元的预期，Zinsner预计第四季度PC业务营收将下降约25%（mid-20s百分比）。CEO Lip-Bu Tan称对未能满足强劲客户需求感到失望，并将近期挑战归因于制造供应短缺、前所未有的内存紧缺及由此导致的PC需求疲软；他还指出，尽管Intel 3晶圆产能快速爬坡，EMIB封装所需的先进有机基板行业性短缺持续限制产能扩张。此外，Zinsner警告2026年不太可能产生正现金流；Intel已于7月将资本支出指引从180亿美元上调至200亿美元，并预计2027年进一步大幅增加以支持制造建设。积极方面，Zinsner预计2026和2027年全行业服务器CPU出货量均增长超过30%；Intel Foundry 3Q26营收（含内部销售）大增58%至67亿美元，营业亏损从上年同期23.2亿美元收窄至18.5亿美元。Tan表示未来两个季度将有数家客户准备宣布采用其EMIB/EMIB-T先进封装方案，并称10月已按计划向选定客户交付0.9版PDK（14A工艺）。TrendForce预计Google将于2027年采用EMIB-T，AWS也在测试EMIB技术；业界消息此前指出Google TPU v9包含三个变体：Broadcom设计的WhaleFish（预计采用TSMC CoWoS-L，量产计划于2H27）、MediaTek设计的HumuFish（计划1H28量产，完全依赖Intel EMIB-T）和TriggerFish（同样计划使用EMIB-T，量产目标2H28或之后）。