OpenAI将GPT-5.6 Luna的API价格下调80%，输入降至0.2美元/百万Token，输出降至1.2美元。摩根士丹利测算显示，在75%利用率下，每百万Token成本约0.44美元，OpenAI降价后的价格低于成本。
GPU算力供应商面临利润率压缩与价格战压力。
5月韩国对华半导体出口同比激增243%，推动传统DRAM一季度合约价环比暴涨93%至98%。中国科技企业采用华为昇腾系列替代英伟达芯片，引发对DRAM和HBM的庞大需求并造成供应短缺。
存储芯片供应持续吃紧，预计短期内现货及合约价格将维持强势上行趋势。
美国零售市场部分DDR5套件价格下跌超20%，Corsair VENGEANCE 32GB套件从490美元跌至379.99美元。此前DDR5价格因AI服务器需求暴涨，部分产品价格翻倍，但近期受Google TurboQuant压缩技术影响出现回调。
尽管高容量DDR5仍供应紧张，但价格回调可能预示市场情绪转变，需警惕是否为短期促销而非趋势反转。
苹果新款MacBook起售价上调100-200美元，主因AI需求导致DRAM与NAND闪存短缺。苹果将基础存储容量翻倍以对冲内存成本上涨并维持产品价值感。
消费电子需求持续支撑内存高价，尽管苹果自身消化了部分成本压力。
4Q25 DRAM产业营收环比激增29.4%至535.8亿美元，传统DRAM合约价上涨45-50%，混合DRAM/HBM价格涨幅达50-55%。AI应用从训练扩展至推理，推动CSP数据中心建设，采购从HBM3e/LPDDR5X延伸至全密度RDIMM，供需缺口扩大。
全品类价格加速上涨，供应商议价能力显著增强，现货及合约采购成本面临直接上行压力。
TrendForce报告显示，2025年第四季度标准DRAM合约价环比暴涨45-50%，混合定价环比涨50-55%，主因AI应用从训练扩展至推理，导致数据中心采购范围扩大。供应商定价权因供需缺口扩大而显著增强，预计2026年第一季度标准DRAM价格将再涨90-95%。
明确且量化的现货与合约价格大幅上涨，叠加强劲的季度预测，构成强烈的买入/囤货信号。
智谱AI宣布GLM-5模型海外订阅价上调30%-60%，API费用上涨67%-100%，为2026年国内大模型首次大幅提价。涨价主因是用户量和调用量激增导致高负载，以及算力与技术投入成本持续攀升。
AI算力需求强劲且成本刚性，利好上游AI加速芯片、HBM及高端GPU的定价与需求。
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All teardowns| Analog | $0.68 | −5.9% |
|---|---|---|
| Connector | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%Unusual |
| MLCC | $0.01 | +54.0%Unusual |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%Unusual |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | n/a |