SK海力士已向美国SEC提交F-1表格，计划通过发行ADR筹集96-144亿美元用于购买芯片制造设备。此举背景是全球HBM和DRAM因GPU服务器需求旺盛而短缺，公司M15X工厂第二洁净室设备安装已提前两个月完成。关注：融资若成功将加速产能扩张缓解短缺，但股权稀释及动用外部资金而非内部储备引发股东争议。

SK海力士2025年营收97.1万亿韩元，营业利润47.2万亿韩元，HBM销售额同比翻倍并优化产品组合。业绩增长源于AI内存需求激增及公司向高性能高价值产品的转型。利多：财报验证高端内存需求强劲，HBM4量产及321层QLC进展巩固技术领先地位，但未提供具体产能或价格指引。

英特尔毛利率跌至35%且GAAP净利为负，受制于老旧制程及18A库存减记。即使获得外部客户，代工业务仍难盈利。利空。

铠侠Q3营收5436亿日元，净利润895亿日元，创纪录新高，主因NAND售价意外上涨。公司预计2026年NAND需求将'极其强劲'并超过供给，正与超大规模客户谈判延长供应协议至2028年。利多：财报验证NAND涨价动能，明确的需求过剩预期支撑未来价格走势。