摩尔线程预计 2026 年上半年营收同比增长 135%-149%，旗舰产品 MTT S5000 已实现规模量产。受益于 AI 产业蓬勃发展及全功能 GPU 需求强劲，公司业绩符合市场预期。
营收高增与量产落地验证了国产 AI GPU 的商业化能力，利好股价与市场信心。
高通预计2029年数据中心芯片收入达150亿美元，2027财年达50亿美元，主要来自定制AI芯片。为应对美国出口管制，高通推出符合规定的AI250和AI300加速器，并已获得字节跳动订单。
高通定制芯片及HBC技术需求。
韩国央行将三星和SK海力士的奖金列为通胀风险，指出IT行业特殊薪酬同比大增60.6%。这一现象源于AI驱动的存储芯片超级周期带来的创纪录利润，三星和SK海力士分别将10.5%和10%的半导体利润用于奖金。
存储芯片厂商盈利能力强劲，支撑产能扩张；利空: 可能引发薪资通胀担忧，影响下游需求。
博通2026财年Q2营收22.19亿美元，同比增长47.88%，AI半导体营收达108亿美元，同比增长143%。业绩大超预期，主要受益于定制AI加速器和AI网络设备需求的爆发式增长。
公司上调Q3指引，预计AI半导体营收将超160亿美元，显示AI芯片需求持续旺盛。
摩尔线程2026年Q1首次实现季度盈利（2936万元），主要受66亿元KUAE智算集群订单驱动。公司2025年全年净亏损10.01亿元，研发费用占营收86.68%。
国产GPU商业化加速预示相关组件潜在需求增长，但高研发投入及行业盈利分化需保持警惕。
英特尔2026年Q1营收136亿美元超预期，AI业务占比60%且同比增长40%。公司押注AI推理与智能体负载以重振CPU需求，并提及CPU与GPU配比在推理场景中更有利。
英特尔在AI推理市场的战略转向及14A制程进展可能重塑其中期需求，但产品交付与制造执行力仍是关键风险。
台积电将2026年营收指引与资本支出上调至原预期高端，并宣布增建一座3nm晶圆厂。英伟达凭借激进的产能预订策略，在2025年取代苹果成为其最大客户。
AI需求强劲利多先进制程产能，但中东冲突成本上升构成潜在利空。
台积电1Q净利润预计同比大增约50%至创纪录水平，Meta与博通合作锁定台积电2nm与CoWoS-L产能。受AI基础设施需求激增推动，台积电先进制程及封装产能持续紧缺。
台积电股价与先进制程产能溢价预期增强。
三星电子初步业绩预告显示，一季度营业利润达57.2万亿韩元，同比飙升755%，核心驱动力为AI与数据中心对存储芯片的强劲需求。头部厂商正将产能重心转向高带宽内存（HBM），导致传统DRAM供应收紧，一季度均价环比上涨64%。
AI需求持续及产能结构性转移，预计将继续支撑存储芯片价格高位运行。
Meta据传考虑裁员超20%以平衡AI基础设施成本，ASML计划削减1700个管理岗位。此举反映行业为AI和数据中心扩张进行重组以优化现金流的趋势。
企业资本开支优先级调整可能带来短期需求波动，但长期AI基建需求未变。
博通预计明年AI芯片收入将超千亿美元，推动其美股盘前上涨6%。该指引远超市场预期，主要受其定制AI加速器与网络芯片需求驱动。
营收目标大幅上调，预示其核心产品需求强劲，可能维持定价优势并加剧相关供应链压力。
博通预计到2027年其AI芯片收入将超1000亿美元，并上调Q2营收指引至220亿美元，其中AI芯片收入为107亿美元。此预期基于Alphabet、微软等科技巨头在AI基础设施上的巨额投入，以及对Anthropic、OpenAI等客户的明确交付计划。
强劲的远期指引和具体客户订单，强化了市场对其定制AI芯片及网络设备需求持续高增长的预期。
博通Q1营收193亿美元，并将全年营收指引上调至220亿美元，核心驱动力来自数据中心AI网络与定制加速芯片需求。业绩超预期印证了超大规模数据中心在AI基础设施上的持续高资本支出。
高端网络芯片与定制ASIC需求明确，利好相关供应链定价能力与订单能见度。
博通预计2027年AI芯片收入超1000亿美元，并给出Q2营收约220亿美元的强劲指引，高于市场预期。其增长由谷歌、Meta等六大客户的定制AI加速器及网络解决方案需求驱动。
明确的远期营收目标及对特定客户（如Anthropic）的产能交付承诺，表明其定制芯片业务需求强劲且能见度高。
台积电将AI加速器五年复合年增长率预期上调至超50%，并计划2026年资本支出520-560亿美元。三星晶圆代工业务受益于HBM需求与价格复苏，英特尔代工部门因18A工艺初期成本录得25亿美元亏损。
主要晶圆厂积极扩张及强劲的AI驱动业绩，预示先进制程产能需求将持续高企，对尖端节点定价构成支撑。
寒武纪2025年营收同比激增453%至64.97亿元，净利润扭亏为盈达20.59亿元，上年同期亏损4.52亿元。业绩增长主要源于大模型训练与推理对高性能AI芯片的强劲需求。
显示AI算力芯片终端需求旺盛，可能加剧高性能计算组件的供应紧张。
英伟达在财报会议上表示，主要云服务商的创纪录资本支出计划反映了向可货币化AI工作负载的结构性转变。管理层认为，基于Token的营收模式将支撑持续高位的基建投资。
预示云服务商对AI加速器及相关半导体元件的需求将维持强劲。
英伟达Q4营收创历史新高681亿美元，同比大增73%。受AI算力需求强劲驱动，全年营收达2159亿美元。
强劲业绩验证了高阶GPU的供需缺口，预计后续产能仍将紧张。
AMD盘前股价大涨逾9%，因其将向Meta出售高额AI芯片订单。此举源于AI服务器需求持续强劲，AMD的MI系列加速器获得关键客户认可。
大额订单直接提升AMD营收预期，并可能加剧高端AI芯片供应紧张格局。
AMD将为高盛向云初创公司Crusoe提供的3亿美元贷款提供担保，以其AI芯片作为抵押品。此举效仿英伟达的循环交易模式，旨在提升芯片出货量及账面销售额。
此举虽创造需求，但需警惕最终市场消化能力及库存风险。
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All teardowns| Analog | $0.68 | −5.9% |
|---|---|---|
| Connector | $0.75 | +0.2% |
| CPU | $386.74 | −21.3% |
| DDR4 | $88.40 | −0.2% |
| DDR52026-W13 | $14.89 | −11.2% |
| GPU | $478.20 | +8.2% |
| MCU | $0.68 | −61.7%Unusual |
| MLCC | $0.01 | +54.0%Unusual |
| MOSFET | $0.12 | −82.8%Unusual |
| PMIC2026-W13 | $0.44 | −12.5% |
| SSD/HDD | $288.43 | n/a |