算力芯片Q1业绩爆发，寒武纪净利涨185%
寒武纪、海光信息等10家算力芯片企业Q1净利润同比大增，寒武纪增幅达185%。随着AI从训练向推理端演进及国产替代进入黄金期，订单与利润已兑现业绩。
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寒武纪、海光信息等10家算力芯片企业Q1净利润同比大增，寒武纪增幅达185%。随着AI从训练向推理端演进及国产替代进入黄金期，订单与利润已兑现业绩。
DeepSeek拟融资3亿美元估值破百亿，资金将用于扩容算力及国产芯片部署。面对万亿参数模型的高昂成本及人才流失，母公司高飞难以独自支撑，需引入外部资金。
国产AI芯片需求变化，V4推迟发布或影响短期出货节奏。
华为2025年研发支出达创纪录的1923亿元，占营收22%，但整体营收增速放缓至2.2%。其昇腾AI芯片业务获进展，路透社称计划今年出货约75万颗950PR芯片以对标英伟达。
巨额研发投入与明确的AI芯片出货目标，预示其内部半导体供应链需求可能增强，但需关注云业务下滑等混合信号。
《大空头》原型指出英伟达采购义务12个月内从160亿激增至950亿美元，因台积电要求签订长期现金合同以建设产能。此情景与互联网泡沫时期思科类似，后者在需求骤降后减记了40%供应链负债。
沉重的供应义务使英伟达在潜在市场低谷中面临盈利与资产负债表灾难性风险。
纬颖2025年营收9506.6亿新台币，同比激增163.7%，AI产品占比超50%。增长源于美国云服务商持续大力投资AI，英伟达创纪录财报凸显AI基础设施需求强劲。
证实AI硬件终端需求旺盛，对上游GPU、HBM、先进封装等组件供应商构成利好。
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