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英特尔电话会：AI服务器需求持续超越供应，PC市场短期承压，2026年为投资之年

发生了什么

英特尔在业绩电话会上表示，数据中心与人工智能业务（DCAI）需求持续超过供应，首席财务官预计第四季度DCAI收入环比增长约15%，且该部门年底前收入有望比此前预期高出近100亿美元，供应紧张预计延续至2027年甚至2028年；公司预计2026年和2027年行业服务器CPU出货量增幅均超过30%。以色列工厂停产将影响第四季度10纳米服务器产品出货，预计拖累约3亿美元营收，公司对未来几个季度满足服务器需求保持"警惕"。产品方面，首款Intel 18A消费级产品Panther Lake已量产，Wildcat Lake需求超出供应；首款18A服务器产品Clearwater Forest已开始出货并产生收入，Diamond Rapids处于样品测试阶段、预计2027年量产；定制硅业务预计未来三年增长三倍；用于EMIB封装的先进有机基板面临全行业短缺。PC方面，CEO称过去两个月PC市场因终端销售疲软而回调加快，预计2026年PC市场总规模按出货量下降12%，2027年进一步下降10%。财务上，公司定位2026年为投资之年，预计2026年资本开支约200亿美元并于2027年增加投入，明年不会产生正现金流，希望2027年偿还债务，预计2027年和2028年净现金收入（NCI）均约11亿美元；今年8月完成的股权融资为增长计划提供了财务资源。