高盛交易主管10月22日访谈：上周主经纪商账簿现史上最大规模科技股抛售，“做多AI”共识交易解构，机构因电力缺口与变现压力去风险

10月22日，高盛欧洲固定收益与股票（FICC & Equities）交易主管Rich Privorotsky在伦敦高盛交易室接受播客《The Markets》访谈时表示，此前市场极度拥挤的“做多AI、做空其他一切”交易正在痛苦解构，上周高盛主经纪商业务账簿（Prime book）出现了有史以来最大规模的科技股抛售。他指出市场正应对三个问题：其一为资金成本的溢出效应，杠杆较高的AI交易领域（如新兴云服务商/Neo云）面临融资考验；其二为电力交付瓶颈，他提出“明年的电力缺口大约在40到50吉瓦”（访谈正文另一处表述为“20到40、50吉瓦”），质疑若无法为数据中心供电能否消化已提前订购的芯片；其三为变现压力，市场普遍预期明年AI资本支出高达1.1万亿美元，但投资者要求云业务持续增长、积压订单转化为实质收入并尽快实现自由现金流打平。这些担忧导致投资者进入“去风险模式”，通过做空AI和AI资本支出交易降低增长预期。宏观层面，他称过去一年全球预计在AI资本开支上花费超过1万亿美元、多数政府运行财政赤字，环境已从“储蓄过剩”转为“支出过剩”，资本成本上升正挤出边缘借款人。他还提到标普500虽表现平稳但中位数股票实际已下跌超过10%，金融状况指数（FCI）大幅收紧；同时认为现货市场算力价格每天创新高、需求“贪婪且永无止境”。

来源：华尔街见闻 · 2026/10/23 · 查看原始来源