AI股遭遇DeepSeek时刻以来最惨一跌！高盛动量组合抹去全年涨幅，半导体指数逼近年线

AI动能交易急剧降温：高盛高贝塔动能配对组合（GS High Beta Momentum Pair）在6月峰值时年内涨幅一度达到约70%，截至10月已将涨幅全部回吐；据Peter Callahan的数据，自10月12日起的9个交易日内，费城半导体指数（SOX）相对标普500下跌约13%，创下逾20年来同等时间窗口内的最大相对跌幅，处于历史分布的第1百分位。持续下跌将SOX推至200日移动均线附近，这是该指数自2025年6月以来首次触及这一关键技术位置，该均线能否提供支撑成为观察半导体板块调整是否进一步深化的重要指标。高盛交易台将本轮AI及半导体板块的集中抛售称为“自DeepSeek冲击日以来最差表现”，并称Meta财报引发的AI投入成本与回报之争是本轮跌势加速的催化剂。据高盛Prime数据，对冲基金基本面多空净杠杆率本月下降3.1个百分点至49.4%，处于过去一年分布的第1百分位；全球AI股票多空比降至过去一年的第6百分位。据瑞银数据，系统性策略的做空杠杆率已接近过去五年高位，处于第99百分位，做多杠杆率也升至第94百分位。与此同时，资金转向低波动与盈利质量更高的防御性策略，高盛质量指数过去三个月上涨约20%。

来源：华尔街见闻 · 2026/10/23 · 查看原始来源