AI拥挤度高低易位，硬件低软件高

兴证策略团队数据显示，AI内部拥挤度呈现“高低易位”，上游硬件方向拥挤度处于历史绝对低位，中下游软件方向升至较高水平。经前期资金再平衡后，光模块、存储等硬件板块交易情绪低迷，而大模型、AIGC等软件板块资金涌入。利多中下游软件板块，利空上游硬件板块，短期资金或继续向高拥挤度方向流动。

来源：格隆汇·半导体 · 2026/9/16 · 查看原始来源